東方花旗變內資券商 外資退出擬自立門戶

2018-12-25 04:31:02
這意味著,作為合資券商的東方花旗,外資股東將撤出,之后由東方證券完全控股。

作者:時代周報記者 盛瀟嵐 發自上海

12月16日晚間,東方證券發布公告稱,公司于近日收到花旗環球金融亞洲有限公司(以下簡稱“花旗亞洲”)《無意延長合資期限的通知》。公告表示,按照公司與花旗亞洲于2011年6月1日簽訂的股東協議規定,花旗亞洲希望不再延長東方花旗證券的合資期限,將其持有的東方花旗全部33.33%股權,以東方花旗2018年12月31日經審計凈資產值乘以其出資比例的價格轉讓給公司。

這意味著,作為合資券商的東方花旗,外資股東將撤出,之后由東方證券完全控股。東方證券表示,由于市場政策環境的變化,花旗亞洲擬退出東方花旗,該事項將不會對東方花旗的經營發展帶來重大影響。

多位業內人士認為,花旗亞洲退出東方花旗是“以退為進”,后續會繼續選擇其他合作券商,并謀求控股地位。此前4月28日,證監會公布了《外商投資證券公司管理辦法》,將外資持有證券、基金、期貨公司的股權比例限制放寬至51%,老牌合資券商中的外資機構終于迎來“松綁”。

同時,作為定位“精品投行”的東方花旗近期也遭遇行政處罰。12月21日,證監會新聞發言人表示,對東方花旗未勤勉盡責案作出處罰,沒收業務收入595萬元,處以罰款1785萬元,對直接負責的主管人員鄭劍輝、蔡軍強給予警告,并分別處以10萬元罰款。

精品投行路線

公開資料顯示,東方花旗證券成立于2012年6月,并于同年8月6日在上海正式開業,是國內第12家合資券商。根據其2017年年報,東方花旗由東方證券持股66.67%,花旗亞洲持股33.33%,所獲業務資質主要為股票和債券的承銷與保薦。

在設立之初,東方花旗的定位便是精品投行路線,從事股票和公司債券的承銷與保薦、企業債和資產支持證券的承銷、并購重組、新三板推薦掛牌及企業改制等相關的財務顧問服務等。其營收大部分來自投行業務,也貢獻了母公司東方證券超過7成的投行業務收入。

根據2017年年報數據,東方花旗員工合計416人,其中投資銀行人員達366人,占比87.98%。2017年共實現營收10.39億元,其中投資銀行業務手續費凈收入就貢獻了9.63億元,占比高達92.69%。而東方證券2017年投行業務收入合并口徑共計12.87億元,東方花旗的投行業務貢獻達74.83%。

東方證券半年報顯示,東方花旗6個月內完成股權融資項目6個,主承銷金額為60.8億元,主承銷家數行業排名第11位,主承銷金額行業中排名第15位。截至半年報期末,東方花旗儲備項目中,IPO項目7個在審;再融資項目4個在審。債承方面,東方花旗完成債券主承銷項目15個,主承銷金額247.9億元,主承銷金額行業排名18位。根據2018年上半年證券公司投行業務排名,東方花旗以4.11億元的收入排名第10位,而其控股母公司東方證券以1.47億元的投行收入,排在第29位。

Wind數據統計,截至12月17日東方花旗承銷項目的數量在業內排名第35位。其中IPO今年已經成功上市3個項目,合計募集資金18.85億元;增發項目有4家。債券承銷家數較多,其中金融債與公司債表現突出,各承銷12只、18只。

可以說,在一定程度上,東方花旗相當于東方證券的投行業務子公司,因此,東方證券很難放棄這家合資券商交由外資控股,這或許是花旗亞洲退出的原因。上海一位中型券商投行人士對時代周報記者表示:“此前的合資券商僅有少數幾家擁有全牌照,比如高盛高華、瑞銀證券等,絕大部分的合資券商牌照單一,比如東方花旗專注投行業務,很大程度由于缺乏其他業務牌照,在大項目的承攬上存在一定劣勢。”

值得一提的是,東方花旗近期也正遭遇投行業務處罰風波。12月21日,證監會新聞發言人常德鵬表示,證監會對3宗中介機構違法案件作出行政處罰。其中,對東方花旗未勤勉盡責案作出處罰,沒收業務收入595萬元,處以罰款1785萬元,對直接負責的主管人員鄭劍輝、蔡軍強給予警告,并分別處以10萬元罰款。

根據證監會官網公告顯示,東方花旗一是為粵傳媒重大資產重組出具的財務顧問報告存在虛假記載;二是作為粵傳媒重大資產重組項目的獨立財務顧問,在盡職調查過程中未勤勉盡責。

根據東方證券半年報顯示,截至2018年6月30日,東方花旗總資產為17.84億元,凈資產為14.23億元;2018年上半年實現營收4.53億元,凈利潤1.28億元。而此次因一個項目被罰沒2380萬元,已經占到東方花旗半年凈利潤的18.59%。

外資控股券商潮起

業內人士普遍認為,花旗亞洲在退出東方花旗后,是“以退為進”,未來將繼續在中國尋找新的合作伙伴,以求控股權,抓住政策的利好。

據證券業協會公示的證券公司信息,目前共有131家證券公司,其中正常存續運營的合資券商有11家,分別為:中金公司、瑞銀證券、高盛高華、瑞信方正、中德證券、東方花旗、摩根士丹利華鑫、申港證券、華菁證券、匯豐前海、東亞前海。從整體業績來看,除中金公司外,其余10家經營情況排名在券商中都比較靠后。

其中,瑞銀第一個向證監會提交控股合資券商的申請,瑞銀證券也成為第一家外資控股券商。11月30日,證監會宣布依法核準UBS AG增持瑞銀證券有限責任公司的股比至51%,核準瑞銀證券有限責任公司變更實際控制人。

瑞銀證券從證監會受理其變更實控人申請,到正式核準其變更實際控制人,前后歷時212天。此前,瑞銀證券的股權結構為:北京國翔資產管理有限公司持股33%,外資方瑞士銀行有限公司持股24.99%,國電資本控股有限公司持股14%,廣東省交通集團有限公司持股14.01%,中糧集團有限公司持股14%。

隨著金融領域新一輪對外開放進入實施階段,更多的外資機構在謀求控股權地位。

5月8日,野村證券向中國證監會提交了設立外商投資證券公司的申請材料,野村證券擬持股51%。9月28日,野村證券上述申請獲得證監會一次書面反饋。

5月10日,摩根大通向中國證監會遞交申請,欲建立一家持股比例為51%的證券公司,并計劃未來數年內,在監管允許的條件下將持股比例增加到100%。

10月12日,摩根大通申請設立外商投資證券公司的申請材料獲證監會受理。11月12日摩根大通已經獲得證監會反饋。截至目前,摩根大通與野村證券均已獲得證監會反饋意見,預計兩家設立外資控股券商有望于近期獲批。

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